本书主要讲解了把经济指标仅仅理解为一种量度，是错误的，是典型的静态看问题。经济指标不仅表明经济各领域当前的状态，还揭示经济发展的方向。要充分解读经济指标包含的信息，需要把它置入经济周期和金融市场周期的框架中。在周期框架中，领先指标、同步指标、落后指标，三者的此起彼伏，把经济发展走势和金融市场行情的转折时点、当前趋势强弱、趋势持续时间都细致描绘出来。
推荐序
前言
致谢
导论
第1章 与经济的博弈/1
博弈与策略/1
借助风险评估管理资金/3
风险管理的动态分析/11
买入并持有策略与股票定投策略的误区/16
第2章 经济指标的来源及解读/20
经济指标/21
广泛的经济衡量标准/21
消费者指标/23
制造业和投资指标/28
建筑业指标/35
通货膨胀指标/37
生产率和利润指标/46
获取数据的途径/48
结语/49
第3章 经济指标之间的联系/53
消费周期/54
制造业和投资周期/57
房地产周期/59
通货膨胀周期/62
生产和利润周期/66
结语/70
第4章 领先、同步及落后指标/72
领先指标/74
同步指标/79
落后指标/80
实验、同步和领先指标/85
结语/88
第5章 经济周期：经济指标的实际运用/89
经济周期的四个阶段/93
经济周期的各个阶段都发生了什么/97
投资影响/106
第6章 经济与投资的长期趋势/113
以史为鉴/114
实际短期利率/117
长期投资趋势中的评估变化/124
运用利率评估国外投资的风险/131
评估风险/134
投资影响/135
第7章 中央银行与投资/138
联邦储备体系/140
是什么在引导货币政策/145
货币政策工具/148
金融周期/151
货币政策的评估/155
投资影响/158
第8章 通货膨胀与投资/167
通货膨胀和经济周期/169
大宗商品与经济周期/175
工资与通货膨胀/177
货币、通货膨胀和国外投资/180
投资影响/183
第9章 债券与经济周期/187
债券的特征/188
债券收益率与经济周期/192
影响债券价格波动的因素/196
收益率曲线/199
信贷周期/203
债券收益率的预测/205
投资影响/209
第10章 股票市场与经济周期/212
股票的长期收益和投资策略/215
股票价格和经济周期/217
评估股票市场的风险/220
技术因素/231
投资影响/235
第11章 股市趋势技术分析/238
“市场”是什么/239
移动平均值/241
移动平均线交叉点/244
使用移动平均线的趋势指标/244
市场宽度指标/246
用市场指数的变动率作为趋势指标/248
技术图形/249
成交量/250
情绪指标/253
移动平均线通道和布林线/255
周期性/256
道氏理论/257
投资影响/259
第12章 股票投资组合风险管理/261
思想框架、投资风格和风险管理/262
选择股票：你的投资组合有哪些偏好/267
择机卖出/270
投资组合管理策略和股市周期/271
投资要点/274
第13章 提高股东持股价值/277
决策的制定/280
运用管理层战略决策提高股东的持股价值/282
并购和资产剥离/284
首席经济学家的职责/290
结语/291
第14章 结语：指标排列组合的综合运用/293
投资的思维/294
制定稳健的投资策略/296
股票投资/303
投资股票以外的资产/305
管理风险/306
第15章 如何运用周期理论/308
如何收集数据/309
如何分析数据/315
准备预测/320
制定投资策略/324
采取行动/327
衡量投资组合的绩效/328
前言
长期以来，我都在研究经济和金融周期的运行方式及其对投资管理的影响，有20多年的时间了。本书正是这些研究成果的呈现。我在书中的观点来源于我在俄亥俄州克利夫兰Case-WesternReserve大学获得博士学位和工作期间。
Case-WesternReserve大学在管理科学、信息系统和人工智能领域具有非常强大的科研能力。在毕业之后的很多年里，我曾经反复思考自己所学知识的真正意义。终，我意识到这是一个有关“思维工程”的整体计划，是一个关于逻辑、结构性思维过程的学科，并且主要应用于人工智能领域。
人工智能这一计算机科学分支的主要假设是人类的思想是可以复制的。任何由大脑吸收并形成思想的过程都是一系列逻辑步骤的完整体现。
当我将目光聚焦于那些作用于金融市场和资产价格的力量时，发现其中有些因素之间的关系是可以影响到其他因素的，特别是那些与转折点和趋势有关的信息。基准的使用（如指标A超过数值50就进行卖出操作）对于我的结论和策略的可信度并没有太大的提升。然而，趋势之间的联系（如，利率上涨会对股票市场产生消极的影响）则具有重要的战略价值。
本书的主要思想是为读者提供一种循序渐进的方法。与此同时，我还试图将各种信息进行有效的整合。每当我有了新的想法，我都要将之用于证明之前提到的逻辑模型，并使之更加通俗易懂。我的任务就是寻找并确认可靠且有利可图的投资模式。此后，我会将这些想法进行某种程度的综合，进而为每一种形态组合找到的合理解释。为此，我有时会得出与常识不符的结论，例如，利率是由市场而不是由美联储决定的，利率上涨是由于市场迫使货币的价格走高造成的。市场影响着粗麻布、铝和其他大部分大宗商品的价格，美联储则影响着利率的走势，不过其中的过程并不像评论员常常吹嘘的那样直接。
同理，我们也可以说原油的价格是受到市场推动的。石油输出国组织（OPEC）与美联储一样，都是卡特尔。只不过一个影响着原油的价格，一个影响着货币的价格。卡特尔只会加大市场的波动幅度，而不会形成上涨或者下跌的趋势。市场的作用也是如此。
我现在意识到自己的这些结论是与传统的观点相左的。但是，我相信策略师和投资者是能够接受新思想的。如果想要预测利率的走势，我相信投资者一定能够找到导致其周期性运行的原因。我们发现，这些问题都来源于美联储自身，而不是来源于传统的预测利率和股票市场趋势的智慧。同理，原油和其他资产的价格也可以用这个观点来解释。
本书基于经济和金融变量数据形态的相互关系，为读者提供了基本的逻辑框架。这个框架是我凝聚一生的时间，通过对金融市场的调查研究以及无数次成功和失败的预测才建立起来的。
这不是一本纯理论著作。它的创作灵感来自于我在广受推崇的ThePeterDagPortfolioStrategyandManagement投资评论部20多年的编辑工作。
我在固特异轮胎和橡胶公司担任高管的工作经历让我形成了策略的概念。我的工作就是建议公司的财务总监或财务主管将公司的债务控制在优比率上，比如，将30亿美元用于利率衍生产品，10亿美元用于规避汇率的风险。
我的求学和工作经历让我有机会检验自己的想法，并且能够从制定市场投资策略的挑战中汲取经验。每天面对市场和管理客户资金的经历为我提供了持续学习的机会。如果读者想要了解更多的信息，请登录网站www.peterdag.com查询。
